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Wertentwicklung unter
Berücksichtigung des
Zinsniveaus

Wie in den Anlagerichtlinien bestimmt, war bzw. ist die Veranlagung in
auf EURO lautende Forderungswertpapiere (Anleihen) die wichtigste
zulässige Veranlagungsform. Wesentlichster Einflussfaktor auf die Kursentwicklung von Anleihen und somit auch auf die Entwicklung des gesamten Fondsvermögens ist das allgemeine Marktzinsniveau. Ein steigendes Zinsniveau wirkt sich auf den Kurs einer Anleihe negativ aus.
Infolgedessen führen steigende Marktzinsen zu Kursrückgängen bei
Anleihen. Im Gegensatz dazu bewirkt ein rückläufiges Zinsniveau steigende Anleihenkurse.
Die Kapitalmarktverzinsung drückt das Zinsniveau für mittel- bis langfristige Geldanlagen (Restlaufzeiten ab 1 Jahr) aus. Als Vergleichsmaßstab für die Entwicklung des vorherrschenden Zinsniveaus wurde von
der Kontrollabteilung stellvertretend für den österreichischen Kapitalmarkt die Sekundärmarktrendite Bund bzw. für den deutschen Kapitalmarkt die deutsche Umlaufrendite herangezogen. Wie aus den beiden
Zinsindikatoren ersichtlich war, war das Kapitalmarktzinsniveau ab dem
3. Quartal 2004 bis zum 3. Quartal 2005 rückläufig. In den folgenden
4 Quartalen, also bis zum 3. Quartal 2006, stellte sich wiederum ein
durchschnittlich steigendes Zinsniveau ein.
Vor dem Hintergrund des sinkenden EURO-Kapitalmarktzinsniveaus
konnte das Veranlagungsvolumen stetig gesteigert werden. Seit Fondsbeginn am 5.3.2004 wurde das Veranlagungsvolumen von
€ 81.382.700,00 auf € 88.415.152,00 per 30.9.2005 gesteigert. Für
diesen 19-monatigen Zeitraum wurde ein Veranlagungsgewinn in Höhe
von € 7.032.452,00 erzielt. Das steigende EURO-Kapitalmarktzinsniveau
wirkte sich auf die Veranlagung negativ aus. So verringerte sich das
Fondsvolumen ab dem 30.9.2005 bis zum 30.6.2006 von
€ 88.415.152,00 auf € 88.130.407,00 was einen Veranlagungsverlust
von € 284.745,00 bedeutete. Vom Juli 2006 bis zum Prüfungszeitpunkt
April 2007 entwickelte sich die Veranlagung (mit Ausnahme des Dezembers 2006) wiederum positiv.

Gesamtperformance

Zum 26.3.2007 betrug das Fondsvermögen € 90.469.373,00. Somit
konnte seit Fondsbeginn, also für ca. 37 Monate, ein Veranlagungsgewinn in Höhe von € 9.086.673,00 bzw. 11,17 % erzielt werden. Dieser
Wert entspricht finanzmathematisch einer Jahresverzinsung von ca.
3,52 % p.a.
5 Guthaben bei Kreditinstituten

Guthaben bei
Kreditinstituten

Zl. KA-01179/2007

Der Nachweis der Richtigkeit der am 31.12.2005 bilanzierten Bankguthaben in der Höhe von € 41.591.940,63 wurde der Kontrollabteilung
durch die Vorlage der entsprechenden Kontoauszüge der Girokonten
bzw. der Sparbücher erbracht. Die Prüfung des Guthabens bei Kreditinstituten zum Ende des Jahres 2005 wurde aus Aktualitätsgründen ergänzt durch eine stichprobenartige Abstimmung der Kontostände zum
Jahresultimo 2006 mit den in der laufenden Buchhaltung ausgewiesenen Salden; auch hier ergab sich kein Grund für eine Beanstandung.

Bericht des gemeinderätlichen Kontrollausschusses

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